Easy Prepayment On Shares (EPOS): de Nederlandse tegenhanger van SAFE’s uitgelegd + format download

Een van de eerste strategische keuzes die je als founder of CFO maakt bij het ophalen van kapitaal, is de vorm van investeren. In de Verenigde Staten is de SAFE (Simple Agreement for Future Equity) al jaren de standaard bij vroege investeringsrondes. Bijvoorbeeld Amerikaanse incubator Y-Combinator gebruikt SAFE’s al jaren. In Nederland heeft zich hiervoor een goed werkend equivalent ontwikkeld: Easy Prepayment On Shares (EPOS).

EPOS is inmiddels breed geaccepteerd door angels, early-stage VC’s en juridische adviseurs. In deze blog lees je wat EPOS is, wanneer je het inzet, hoe investeerders ernaar kijken en hoe een voorbeeld EPOS format is opgebouwd. Ook lichten we toe waarom het Capital Waters EPOS template in de praktijk het meest wordt gebruikt in Nederland én je kunt dit format hier gratis downloaden.

Wat is Easy Prepayment On Shares (EPOS) (en wat is het niet)?

EPOS is een investeringsovereenkomst waarbij een investeerder een bedrag vooruitbetaalt voor aandelen die pas later worden uitgegeven. Dat gebeurt meestal bij een volgende investeringsronde, zoals een Seed- of Series A-investering.

Belangrijk is wat EPOS níet is:

het is geen lening
er is geen rente
er is geen terugbetalingsverplichting

In juridische en economische zin lijkt EPOS sterk op een SAFE, maar het instrument is afgestemd op Nederlands recht en marktpraktijk. Dat maakt EPOS beter herkenbaar en werkbaar voor Nederlandse startups, investeerders en notarissen.

Waarom kiezen Nederlandse start-ups voor EPOS?

In de praktijk wordt EPOS vooral gebruikt in de fase waarin een startup:

nog geen duidelijke waardering wil of kan vaststellen
snel kapitaal wil ophalen
zich voorbereidt op een grotere investeringsronde binnen 12 tot 24 maanden

De meeste EPOS-investeringen liggen tussen de €50.000 en €500.000 per investeerder, vaak gebundeld in een pre-seed of seed ronde.

Voor jou als founder of CFO betekent dit minder onderhandeling over waardering, lagere juridische kosten en een snellere closing. Voor investeerders biedt EPOS bescherming en upside bij toekomstige groei.

Wil je meer weten over waarderingsissues? Lees dan onze blog over equity vs. converteerbare leningen

Hoe werkt EPOS in de praktijk?

Bij een EPOS spreekt je af dat het ingelegde bedrag later converteert naar aandelen, meestal onder gunstigere voorwaarden dan voor nieuwe investeerders in de volgende ronde (een zogenoemde discount).

Een EPOS bevat vaak:

een valuation cap (maximale waardering waartegen geconverteerd wordt)
een discount op de prijs per aandeel (bijvoorbeeld 15–25%)
een definitie van een Qualified Financing (wanneer en onder welke omstandigheden de EPOS converteert in aandelen)

Praktisch voorbeeld

Je startup haalt €200.000 op via EPOS met:

valuation cap: €4 miljoen
discount: 20%

Een jaar later haal je €2 miljoen op tegen een pre-money waardering van €6 miljoen. De EPOS converteert niet op €6 miljoen, maar op de afgesproken cap van €4 miljoen. De EPOS-investeerder ontvangt daardoor relatief meer aandelen dan de nieuwe investeerders.

Dit mechanisme is precies de reden waarom EPOS aantrekkelijk is voor vroege investeerders: zij nemen meer risico en worden daarvoor beloond. Daarnaast is de EPOS snel. flexibel en gemakkelijk in te zetten; exact wat je wilt in deze vroeg-fase.

Wanneer converteert een EPOS?

Een EPOS converteert meestal bij één van de volgende gebeurtenissen:

een gekwalificeerde equity-financiering
een exit (zoals een overname)
soms bij liquidatie van de onderneming

Het is essentieel dat deze triggers duidelijk en ondubbelzinnig zijn vastgelegd in het EPOS format. Onduidelijkheid op dit punt leidt later vrijwel altijd tot discussie met nieuwe investeerders.

“Fundraising is not about money. It's about relationships.”

– Larry C. Johnson

Voorbeeld EPOS: vaste onderdelen

Een professioneel opgesteld voorbeeld EPOS format bevat doorgaans de volgende onderdelen:

Investering
Het bedrag van de prepayment en de datum van storting.
Conversieregels
De valuation cap, discount en de wijze waarop de conversieprijs wordt bepaald.
Qualified Financing
De minimale omvang van een toekomstige investeringsronde die conversie triggert.
Aandelen en rechten
De aandelenklasse waarin wordt geconverteerd en eventuele afwijkende rechten.
Exit- en liquidatiebepalingen
Wat gebeurt er als de onderneming wordt verkocht vóór conversie.
Overige bepalingen
Toepasselijk recht (meestal Nederlands recht), geen stemrecht vóór conversie en geen dividend.

Download hier je gratis EPOS format

In Nederland wordt het EPOS template van Capital Waters het meest gebruikt. Dit template is ontwikkeld op basis van honderden vroege investeringsrondes en sluit aan bij wat investeerders, founders en juristen in de praktijk verwachten.

Als founder of CFO kun je een voorbeeld EPOS format downloaden van Capital Waters en dit gebruiken als uitgangspunt voor je eigen ronde. Hoewel het template breed geaccepteerd is, blijft het belangrijk om per ronde te beoordelen of aanvullend maatwerk nodig is, bijvoorbeeld bij:

meerdere EPOS-tranches
internationale investeerders
afwijkende conversieafspraken

Download gratis EPOS-format

Via onderstaande knop download je gratis de Capital Waters EPOS-template

Wil je meer grip houden op je eigen cap-table? Download dan onze cap table manager en hou controle op je aandelenverhoudingen

EPOS vergeleken met andere instrumenten

Kenmerk	EPOS	SAFE	Convertible Loan
Rente	Nee	Nee	Ja
Terugbetaling	Nee	Nee	Ja
Waardering vooraf nodig	Nee	Nee	Nee
Juridische complexiteit	Laag	Laag	Gemiddeld
Geschikt voor NL praktijk	Ja	Beperkt	Ja

Fundraise-ready Templates

Bouw je bedrijf, niet je slides. Kies uit +25 professionele en bewezen templates.

Veelgestelde vragen
Frequently Asked Questions

Wat is het verschil tussen EPOS en SAFE?

EPOS is inhoudelijk vergelijkbaar met SAFE, maar juridisch afgestemd op Nederlands recht en daardoor beter toepasbaar in Nederlandse investeringsrondes.

Is EPOS geschikt voor elke startup?

EPOS werkt vooral goed in vroege fases. Zodra je structureel omzet draait en een stabiele waardering kunt onderbouwen, is een equity-ronde vaak passender.

Is een valuation cap verplicht?

Nee, maar zonder valuation cap wordt EPOS voor investeerders aanzienlijk minder aantrekkelijk.

Hoe kijken VC’s naar EPOS?

Early-stage VC’s zijn zeer bekend met EPOS. Latere VC’s kijken vooral of de EPOS-afspraken helder zijn en correct zijn geconverteerd.

Conclusie EPOS

EPOS is in Nederland uitgegroeid tot een handig instrument voor vroegefase investeringsrondes. Het combineert snelheid, flexibiliteit en marktacceptatie, mits het goed wordt toegepast.

Als je overweegt om met EPOS te werken, start dan met een solide basis, zoals het Capital Waters EPOS template, en zorg dat je keuzes maakt die passen bij je toekomstige fundingstrategie. Een goed ingerichte EPOS-ronde versnelt je groei; een onduidelijke EPOS kan die juist afremmen.